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9 月 24 日Capex

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云厂资本开支，外卡采购与 $/GW

来源 Hourahead
数据截止 2026-09-23
窗口 30 天
共 2 条
档位 public

# Capex（产能）

来源 Hourahead /o/capex

> 云厂资本开支，外卡采购与 $/GW

## 断言

- 云厂明年资本开支是否仍以外购加速卡为主
  - P Equity Research 📰：英伟达占超大规模开支份额从2026年39%升至2028年59%
- 云厂资本开支换成有效容量的口径何时能对上
  - SemiAnalysis：已发笔记测算模块化资本开支如何折成增量容量

## 负面约束

只报告改变了已记录值的条目；每条给出处、时间、说话人；
不得生成买卖建议、目标价、持仓建议；
「到期仍待核对」不得读成「未发生」；厂商自测不得当第三方。

比上次：有变化 1

在跟的事 · 2 件	最新说法
有变化云厂资本开支换成有效容量的口径何时能对上	SemiAnalysis9/12　已发笔记测算模块化资本开支如何折成增量容量𝕏
无变化云厂明年资本开支是否仍以外购加速卡为主	P Equity Research 📰8/29　英伟达占超大规模开支份额从2026年39%升至2028年59%𝕏

有变化云厂资本开支换成有效容量的口径何时能对上

何时见分晓：有效容量换算口径

只有 SemiAnalysis 一方说法

SemiAnalysis · 9月12日

已发笔记测算模块化资本开支如何折成增量容量

SemiAnalysis · 9月12日　SemiAnalysis 发布模块化数据中心经济学机构订阅笔记，测算 Comfort Systems 模块化业务规模上限𝕏

P Equity Research 📰 · 9月2日　P Equity Research：AI资本开支每100美元中50%流向半导体芯片，电力占20%𝕏

无变化云厂明年资本开支是否仍以外购加速卡为主

何时见分晓：外卡采购份额观测

只有 P Equity Research 📰 一方说法

P Equity Research 📰 · 8月29日

英伟达占超大规模开支份额从2026年39%升至2028年59%

P Equity Research 📰 · 8月29日　P Equity Research：预计英伟达占超大规模资本开支份额将从2026年39%升至2028年59%𝕏

Dan Nystedt · 9月7日　Dan Nystedt：传AWS上调2026年资本开支至2200亿美元并加大AI服务器机架采购 𝕏

SouthernValue · 9月16日　SouthernValue 转述微软称资本开支校准为服务长尾客户，而非只服务一两家模型公司𝕏

我们只标出对不上的地方，不下结论。出处是中文摘要。由模型梳理后经引用校验，未逐条人工复核。

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